DN오토모티브주가전망, 울산공장 납 노출 논란과 행정처분이 실적에 미칠 변수

DN오토모티브 주가는 10월 12일 전일보다 20.43% 내린 39,150원에 마감했습니다. 이날 회사는 대표이사 명의로 사과 입장문을 냈고, 고용노동부가 업무방해 혐의로 경찰에 수사를 의뢰한 상태이며, 대통령이 엄중 대처를 지시했다고 청와대가 밝혔습니다. 울산공장 납 노출 논란에서 확정된 처분과 수사 중인 의혹을 나눠 실적과 주가 변수를 정리했습니다.

회사가 밝힌 입장은 아래 기사에서 직접 확인할 수 있습니다. 👇

DN오토모티브 주가는 10월 12일에 얼마나 내렸나요?

39,150원에 마감해 전일 종가 49,200원보다 10,050원(20.43%) 내렸습니다. 장중 고가는 45,250원, 저가는 38,500원이었고 거래대금은 약 436억 원이었습니다. 2026년 8월 18일 증권사 보고서의 기준 주가 58,900원과 비교하면 약 33.5%, 52주 최고가 67,500원과 비교하면 약 42% 낮은 수준입니다.

같은 날 납 논란 관련 소식이 겹쳤지만, 하락 원인을 회사나 거래소가 직접 밝힌 자료는 확인하지 못했습니다. 10월 13일 장중 시세는 증권사 앱에서 따로 보셔야 합니다.

납 논란은 어디까지 확인된 사실인가요?

노동부 처분은 확인된 사실이고, 납 배출 촉진 주사 의혹은 수사 단계입니다. 시점별로 나누면 다음과 같습니다.

비타민 주사라고 속인 뒤 납 배출을 촉진하는 킬레이션 주사를 맞혔다는 의혹은 확정된 사실이 아닙니다. 혈중 납 농도는 40㎍/㎗ 이상이면 업무상 질병으로 보아 행정처분 대상이 되고, 30㎍/㎗ 이상이면 사후관리 대상으로 알려져 있습니다.

실적과 주가에는 어떤 변수가 있나요?

문제가 된 곳은 납축전지를 만드는 울산 1·2공장입니다. 회사는 자동차 방진 부품(VMS)에서 세계 3위·국내 1위이고, 납축전지 사업과 자회사 DN솔루션즈의 공작기계 사업을 함께 합니다. 2022년 증권사 분석에서는 매출 비중이 방진 26%, 축전지 10%, 공작기계 64%였는데, 오래된 자료라서 최근 비중은 사업보고서에서 확인하셔야 합니다.

배터리 매출 비중이 작더라도 주가에 영향을 줄 변수는 여럿 있습니다.

• 노동부가 개선이 미흡하면 단계적 작업중지를 검토하겠다고 밝혔기 때문에, 울산 배터리 생산 차질로 이어질지가 첫째 변수입니다.
• 경찰 수사 결과와 추가 처분, 이에 따른 비용이 둘째입니다.
• 4,412억 원 규모로 계획한 부산 배터리 신공장은 2026년 8월 착공 예정이었는데, 일정에 영향이 있는지는 확인하지 못했습니다.
• 지주사로서의 가치는 DN솔루션즈 실적이 받칩니다. 8월 18일 하나증권 보고서는 2분기 공작기계 부문이 분기 사상 최대 매출과 이익률을 냈다며 목표주가를 6만 원에서 8만 원으로 올렸습니다. 이 보고서는 이번 수사 의뢰 이전 자료입니다.

이번 일로 달라진 점은 무엇인가요?

납 의혹 자체는 2월부터 알려졌고 4월에는 행정처분도 나왔습니다. 그런데도 8월 증권사 보고서는 목표주가를 올렸습니다. 10월 12일에 새로 더해진 것은 경찰 수사 의뢰, 대통령의 엄중 대처 지시, 회사의 공식 사과입니다. 시장이 수사와 규제 부담을 새로 가격에 넣었을 가능성은 있지만, 이를 단정할 근거는 확인하지 못했습니다.

저는 이번 하락을 사업 부문별 이익이 훼손된 것이 확인돼서라기보다, 수사와 행정 조치가 어디까지 갈지 모르는 불확실성이 한꺼번에 반영된 결과로 봅니다. 수사가 넓어지거나 작업중지가 이어지면 이 판단은 달라집니다. 반대로 조사 협조와 재발 방지 약속이 실제로 실행되면 불확실성이 줄어드는 쪽으로 볼 수도 있습니다.

앞으로 확인할 순서

1. 경찰 수사의 진행 상황과 결과를 봅니다.
2. 노동부의 추가 조치(작업중지 등)와 특수건강진단 재실시 결과를 확인합니다. 재실시는 4월 보도에서 6월 중 예정이라고 했는데 결과는 확인하지 못했습니다.
3. 역학조사와 외부 전문가 위원회의 논의 결과를 봅니다.
4. 3분기 실적과 사업보고서의 사업부문별 매출·영업이익 비중을 확인합니다. 실적 발표일은 아직 확인하지 못했습니다.
5. 회사 공시에 소송이나 우발부채 같은 항목이 새로 올라오는지 봅니다.

3분기 실적에서 배터리 부문 숫자가 어떻게 나오는지가 첫 시험대입니다.

공식 확인자료

고용노동부 울산지청 DN오토모티브 울산공장 정밀감독 결과 보도자료 (4월 20일)

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이 글은 정보 제공을 위한 것이며 투자 권유가 아닙니다.